隨著人民幣國際化的持續(xù)推進(jìn)，人民幣資產(chǎn)成為了各國投資者的新寵。4月1日，中國債券市場迎來了里程碑式的事件——中國債券被正式納入彭博巴克萊全球綜合指數(shù)。彭博巴克萊全球綜合指數(shù)是全球三大債券指數(shù)之一，跟蹤它的資產(chǎn)規(guī)模超過5萬億美元，中國債券被納入其中，意味著追蹤該指數(shù)的國際投資者，要按比例建倉配置中國債券，這將直接帶動境外資金流入中國債券市場。那么這股隨著“入指”而來的活水有多大規(guī)模，又將對中國債券市場產(chǎn)生怎樣的影響呢？
北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長歐陽良宜
2019年4月14日，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院副院長歐陽良宜在鳳凰衛(wèi)視《大政商道》節(jié)目中，針對上述問題進(jìn)行了解讀。
歐陽良宜指出，彭博巴克萊指數(shù)總市值達(dá)50多萬億美金，跟蹤它的基金保守估計達(dá)5萬億美金。因此，中國被納入彭博巴克萊指數(shù)，首先將帶來大量資金涌入。根據(jù)彭博公司的公告，目前共有356只，約3.3萬億美元市值的中國債券被納入指數(shù)，主要為中國國債和政策性銀行債券，公司信用類債券尚未納入其中。
針對為何公司信用類債券未被納入指數(shù)，歐陽良宜表示，中國的國債和政策性銀行債叫做“利率債”，因為市場參與者默認(rèn)其沒有信用風(fēng)險。而信用債，也就是國際上傳統(tǒng)認(rèn)為的公司債未被納入指數(shù)，主要原因是中國在
公司治理方面與國際接軌程度有限，信息披露透明程度待提高，評級制度也與國際評級制度存在顯著差別。他進(jìn)一步指出，中國有足夠的體量承擔(dān)外國
投資者帶來的資金沖擊，而在引進(jìn)外資過程中，中國市場規(guī)范化、評級可信度需要進(jìn)一步提高。
來源：鳳凰衛(wèi)視《大政商道》（2019.4.14）
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隨機讀管理故事：《買復(fù)印紙的困惑》
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