在北京希爾頓酒店二層的餐廳外，遠(yuǎn)遠(yuǎn)就望見了他，一身灰色運(yùn)動(dòng)T恤，藍(lán)黑色長(zhǎng)褲，一雙英式皮鞋。
他是吳軍，清華校友，美國(guó)約翰霍普金斯大學(xué)博士，計(jì)算機(jī)科學(xué)家，當(dāng)前Google中日韓文搜索算法的主要設(shè)計(jì)者，前騰訊副總裁。
見到他之前，手機(jī)屏幕上彈出了一條通知：北京市空氣污染黃色預(yù)警。望向落地窗外朦朧的鋼鐵森林，一秒之后，另一條新聞推送：航天員景海鵬和陳冬進(jìn)入了天宮二號(hào)實(shí)驗(yàn)艙。
大多數(shù)人對(duì)吳軍博士的印象來(lái)自《浪潮之巔》，這部著作以一種無(wú)比宏大的敘事書寫了互聯(lián)網(wǎng)及IT行業(yè)的沉浮百年?！稊?shù)學(xué)之美》也廣受好評(píng)，深入淺出之間，高深的數(shù)學(xué)原理在他的筆下化繁為簡(jiǎn)。最近他又出版了一本《智能時(shí)代》。這本書的一個(gè)重要觀點(diǎn)是：機(jī)器智能革命的發(fā)生來(lái)自大數(shù)據(jù)量的積累達(dá)到質(zhì)變的奇點(diǎn)。
人們常常驚嘆于這位暢銷書作家的生花妙筆，卻少有人注意到他的另一層身份，一位活躍于硅谷的早期投資人。吳軍涉足風(fēng)險(xiǎn)投資早在8年之前，正值全球金融海嘯。鏖戰(zhàn)雖未揚(yáng)名，單支基金最終卻獲得了近三倍收益，遠(yuǎn)高于當(dāng)時(shí)的行業(yè)平均水平。
我們一同前往自助區(qū)域選餐，我選擇了傳統(tǒng)的英式早餐，吳軍盛了一份綠色蔬菜。隨著豐盛的食物上桌，話匣子也漸漸打開。奶與茶的香味混合在空氣里，全然忘記了一墻之隔的霧霾盛宴。
吳軍笑著說(shuō)，先得毀一毀三觀。他見我有些困惑，馬上解釋道，世界上有兩種投資人，一種是做預(yù)測(cè)的人，一種是做反應(yīng)的人。任何好的投資人都不會(huì)預(yù)測(cè)，因?yàn)闆]有人能預(yù)測(cè)得準(zhǔn)。從信息論和數(shù)學(xué)角度可以證明預(yù)測(cè)是沒有用的。“為什么很多人還要做預(yù)測(cè)呢?因?yàn)檫@樣他可以有飯吃。”
“美國(guó)70%投資機(jī)構(gòu)的回報(bào)是不如市場(chǎng)平均回報(bào)的。經(jīng)濟(jì)專家對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)測(cè)也有一半左右是錯(cuò)的。”
“我是做反應(yīng)的那一類。”雖然是調(diào)侃，卻能感受到吳軍由內(nèi)而外的自信。
他也有一種吳軍式的幽默。吳軍說(shuō)，美國(guó)有一種藥，這個(gè)藥也上市了。后來(lái)被FDA勒令下架。說(shuō)是治療一種憂郁癥。為什么下架呢?FDA說(shuō)，你說(shuō)的這種憂郁癥好像不存在。你不能為了賣一種藥，去發(fā)明一種“病”。“很多創(chuàng)業(yè)，為了賣它的藥，去發(fā)明一種病。去年比較多。”
訪談
三不投
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：都關(guān)注哪個(gè)方向?
吳軍：我投資方式很簡(jiǎn)單，不投的就3個(gè)：半導(dǎo)體、生物制藥、新能源。
新能源不投，是基本上是依靠政府扶植的一個(gè)炒作。離開了政府扶持它就不能盈利。
松下幸之助說(shuō)，任何一個(gè)好產(chǎn)品都必須盈利。如果不能盈利，就是對(duì)人類的一個(gè)犯罪。用了更多資源，沒有產(chǎn)生更好的東西。新能源，目前屬于這樣。
因?yàn)槲彝顿Y在美國(guó)，半導(dǎo)體在美國(guó)屬于夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。投資回報(bào)穩(wěn)定，但是不高。
生物制藥。周期太長(zhǎng)，投資太大。任何一款處方藥，從科研到上市，最后總投入20億美元。從它的第一篇重要論文發(fā)表開始算起，真正的變成上市的藥，這個(gè)需要20年時(shí)間。
大家看到利潤(rùn)，沒看到艱難。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：有沒有歸納一些，什么樣的人一定不投?
吳軍：不守信用的人，一定不投。有一種是沒經(jīng)驗(yàn)，這個(gè)你可以造就。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：你們背景調(diào)查有沒有特殊方法?
吳軍：比如說(shuō)，印度的人，我要求一定要有一個(gè)印度VC，你要去找你社區(qū)里的投資人，跟著我一塊兒投。你騙了我一筆錢，我對(duì)你的圈子沒有重復(fù)度。你騙了你圈子的同胞，接下來(lái)你的聲譽(yù)就完蛋了。你找一個(gè)印度的VC跟我一塊兒投。你騙了我，騙他，從此你聲譽(yù)掃地。
浮躁的人工智能
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：我們調(diào)研過(guò)很多投資人，大部分看好人工智能。
吳軍：如果這個(gè)行業(yè)所有人都認(rèn)可，這個(gè)時(shí)候已經(jīng)晚了。大家都說(shuō)要買這只股票的時(shí)候，他價(jià)格已經(jīng)上去了。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：都說(shuō)2017年要怎么爆發(fā)。
吳軍：我都不敢說(shuō)這話。我是在全世界各大學(xué)術(shù)會(huì)議上，作大會(huì)報(bào)告人。我自己是交大這個(gè)商學(xué)院的教授。然后我是麻省理工學(xué)院，機(jī)器智能這個(gè)組的顧問(wèn)。我都不敢說(shuō)這話，我不知道這些底氣從哪來(lái)。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：所以覺得就是說(shuō)，現(xiàn)在目前投資圈非常浮躁。
吳軍：中國(guó)所有投資圈，不光人工智能概念，任何一個(gè)都很浮躁。不知道投了多少，今天剩下來(lái)就3家。投了200個(gè)，公布出來(lái)一個(gè)優(yōu)秀。美國(guó)有一個(gè)groupon，有無(wú)數(shù)的團(tuán)購(gòu)，最后就剩3家。這些情況都是這樣。社交網(wǎng)絡(luò)也是這樣。
猶太人做生意就很會(huì)做。一個(gè)十字路口，第一個(gè)人開了一個(gè)加油站，第二個(gè)人開商店，第三個(gè)人開飯館，第四個(gè)開別的。中國(guó)人在一個(gè)路口開了一家飯店，別人看賺了錢，其他人一下子就在這里開4家飯店。這個(gè)創(chuàng)造力非常差。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：中國(guó)人工智能領(lǐng)域的公司怎么樣。
吳軍：不要說(shuō)在國(guó)內(nèi)。我跟麻省理工學(xué)院的人工智能的工學(xué)院院長(zhǎng)聊過(guò)，全世界值得被并購(gòu)掉的人工智能公司都不超過(guò)50家。全世界，大部分還集中在美國(guó)和英國(guó)。
第三眼美女
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：主要的投資布局方向?
吳軍：機(jī)器人剛開始，在未來(lái)十年肯定是方向。但是第一波肯定就死掉了。一定所有東西都要死兩波，必須死兩波。
我在《硅谷來(lái)信》里有寫。有一個(gè)理論，叫“第三眼美人”。
第一眼，美女可漂亮了。但她跟你沒關(guān)系啊。大多數(shù)老百姓是接近不了她的。你也沒機(jī)會(huì)。她是科技圈子里自己人的事兒。
第二眼，很重視打扮，比較精致。蘋果就做了，最早失敗過(guò)。
第三眼，windows出來(lái)了，全能用了?？戳?眼，你還喜歡，一定有滿足你需求的內(nèi)在價(jià)值。價(jià)格也低。大眾才開始接受。這才是第三波。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：所以人工智能您是看好了。
吳軍：當(dāng)然了。我寫了一本書?？赡軙?huì)有兩波會(huì)死掉。大公司自己也在做。大公司項(xiàng)目也可能停掉。也可能過(guò)幾年撿起來(lái)又做。
現(xiàn)在深度學(xué)習(xí)的核心是人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)。人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在世界上已經(jīng)死過(guò)兩波了。人工智能也死過(guò)兩波，今天用的人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的方法，70年代就已經(jīng)有雛形了。90年代，覺得有希望的，也死了。今天大數(shù)據(jù)出來(lái)，云計(jì)算出來(lái)，這才可能做得規(guī)模比較大，迭代深度比較深，才有可能做。第三波了，才顯示出一個(gè)生命力了。
50年代末是一波高潮，很多死掉了。70年代，國(guó)家自然科學(xué)基金會(huì)都不支持了。80-90年代又活躍，第二波，又死了。10年前，你要說(shuō)自己學(xué)人工智能的，都找不到工作。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：既然已經(jīng)死了兩波，那現(xiàn)在機(jī)遇是不是比較大了?
吳軍：是這樣的。我一個(gè)很老的朋友，純技術(shù)科學(xué)家，這個(gè)領(lǐng)域內(nèi)最權(quán)威的技術(shù)專家，別人耐得住性子，他就做下來(lái)了。一度他也放棄了。90年代中期，全世界開學(xué)術(shù)會(huì)議，專欄由人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)，一進(jìn)去他就很難過(guò)，100個(gè)人的會(huì)場(chǎng)，第一排座7-8個(gè)人。他說(shuō)，你們別走，走了就沒人聽我的了。下邊的人說(shuō)，放心吧，我不會(huì)走，你也不要走，因?yàn)橄乱粋€(gè)就是我講。
現(xiàn)在他在微軟，還做得不錯(cuò)。為了搞清楚一篇paper寫得是怎么回事。他把人請(qǐng)來(lái)，一起工作半年，一年時(shí)間才搞清楚。這個(gè)行業(yè)就是這樣，人很少。幾年前，3-4年前，他去微軟很晚，在微軟說(shuō)買幾個(gè)GPU來(lái)做這種事兒，微軟說(shuō)還花個(gè)萬(wàn)把塊錢，干嘛啊?3-4年前還這樣。
“doubledown”
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：聊聊您的投資邏輯。
吳軍：這個(gè)投資，投誰(shuí)。
最近VR比較熱，就去投VR，已經(jīng)晚了。晚了以后，你就成了給人接盤得了。關(guān)鍵來(lái)講，信息有用，能夠讓我們了解未知，這是第一步。
第二步，假設(shè)1000家公司挑200家投，經(jīng)過(guò)了12個(gè)月到18個(gè)月。讓他自由地發(fā)展。12-18個(gè)月以后，第二輪融資以前，可能有一半死掉了，一半還生存。不要管那一半死掉的。
對(duì)于生存的，你可能很高興。這個(gè)不夠。
有一個(gè)詞，在賭博領(lǐng)域叫“doubledown”。這個(gè)不是說(shuō)輸了一塊錢，再押兩塊錢。關(guān)鍵是你贏了一塊錢，再押兩塊錢。
對(duì)于好的公司，你第二輪的時(shí)候一定要doubledown。兩倍的。第一次給了他1000萬(wàn)，第二次給他2000萬(wàn)。又過(guò)了大概18個(gè)月，也許時(shí)間短一點(diǎn)。他們這個(gè)公司又分化了。有30個(gè)比較好的，剩下70個(gè)不太好。不太好的也別管他。有些看不太好的資產(chǎn)，能清理的就清理了。能拿回來(lái)一點(diǎn)是一點(diǎn)。
這不是你最后回報(bào)的主要來(lái)源。對(duì)那30個(gè)比較好的，再doubledown。如此下去。最后可能有兩家上市了。你一定是把最多的錢，給了最好的兩家。所以你這個(gè)回報(bào)是最高的。
幾乎任何一個(gè)創(chuàng)業(yè)者，他一開始想的事情，它做成事情是兩回事。他轉(zhuǎn)得不夠快。你看那個(gè)上市公司的財(cái)報(bào)，去對(duì)照一年前的他做的預(yù)估，一半是不對(duì)的。他們有穩(wěn)定的客戶，有穩(wěn)定的收入，他們?cè)谑袌?chǎng)上一個(gè)很主動(dòng)的地位，上市公司一般都是相對(duì)同行業(yè)比較好的。有這么多錢，有技術(shù)力量，團(tuán)隊(duì)也比較穩(wěn)定。即便如此，他的預(yù)測(cè)也就一半準(zhǔn)確，還不到一半。
你對(duì)一個(gè)只有兩三個(gè)人的公司，產(chǎn)品形態(tài)還不太清楚的，市場(chǎng)前景也不是那么清楚的，指望5年后做預(yù)測(cè)能準(zhǔn)確?是不可能的。
這就是我講的投資的另外一個(gè)非常重要的一個(gè)原則，就是說(shuō)“人比項(xiàng)目重要得多”。你如果這個(gè)人比較好，你就能夠走過(guò)這個(gè)關(guān)鍵的這個(gè)節(jié)點(diǎn)。四五個(gè)坎兒，或者甚至更多，你能走過(guò)去。你人不行的話，你一個(gè)坎就給你撂倒了。
最終是把最好的資源，最多的資源，給最好的公司。
就是說(shuō)，職業(yè)做這個(gè)的，他常常是理論上來(lái)講，投資是一個(gè)，心是一個(gè)很冷酷很冷靜的。沒有感情色彩，沒有喜好。你沒有喜好說(shuō)這個(gè)人好還是不好，項(xiàng)目好還是不好。你是一個(gè)像機(jī)器似的在工作。當(dāng)然你跟人溝通啊，這個(gè)技巧是另一回事了?？傮w做決定像個(gè)機(jī)器似的。
“腦子比手腳要值錢”
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：您投項(xiàng)目最終聚焦在?
吳軍：機(jī)器智能大數(shù)據(jù)。企業(yè)級(jí)IT軟件和服務(wù)。大數(shù)據(jù)醫(yī)療，一點(diǎn)點(diǎn)。還有類似于，可穿戴式設(shè)備，智能設(shè)備，能夠收集數(shù)據(jù)的。我不投智能設(shè)備。你造一個(gè)東西，我不投。純硬件我基本不投。
制造業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比例，越來(lái)越少。任何一次工業(yè)革命，都讓東西越來(lái)越不值錢。這是一個(gè)趨勢(shì)。任何一次，都是實(shí)體物質(zhì)越來(lái)越不值錢。這個(gè)趨勢(shì)要走下去。以前全世界最值錢的公司，GE、石油，都是造東西的。今天，值錢的公司都是提供看不見摸不著的服務(wù)。蘋果主要還是提供硬件上面的附加值。主要是設(shè)計(jì)的附加值。谷歌、微軟、亞馬遜，都不做什么東西。做那點(diǎn)兒東西都很小。
這么說(shuō)吧，你的腦子比你的手腳要值錢。
摩爾定律，硬件價(jià)格一定下降，這是一個(gè)很清楚的趨勢(shì)。
所以半導(dǎo)體我不投。半導(dǎo)體，過(guò)18個(gè)月，價(jià)格就降價(jià)一半。你得永遠(yuǎn)比同行要快。
從一個(gè)小點(diǎn)做起
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：我們看到一個(gè)壟斷的趨勢(shì)。
吳軍：壟斷是一定的。人和人的智力不一樣。能力不一樣。約束力不一樣。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：所以，未來(lái)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，不會(huì)有平民創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)了?
吳軍：有啊。比如你做醫(yī)療的。醫(yī)療有壟斷性，外面的人進(jìn)不來(lái)。里面的人，很清楚目標(biāo)和價(jià)值。發(fā)現(xiàn)在外邊請(qǐng)幾個(gè)人來(lái)就可以把醫(yī)療大數(shù)據(jù)做起來(lái)。但是醫(yī)療存在問(wèn)題，就是醫(yī)院不敢把數(shù)據(jù)給我。一定得是醫(yī)療系統(tǒng)的人出來(lái)做。
任何一個(gè)平臺(tái)公司，都是從一個(gè)小點(diǎn)做起來(lái)。不要想一開始就做平臺(tái)。這取決于你們的能力和抱負(fù)。一定要非常腳踏實(shí)地去解決實(shí)際問(wèn)題。不要說(shuō)你們這些大公司擋了路。機(jī)會(huì)有的是。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：展望一下未來(lái)，有哪些行業(yè)可以?
吳軍：現(xiàn)有行業(yè)，不應(yīng)該叫傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)?，F(xiàn)有行業(yè)是我們?nèi)祟惖男枨蟆Ｈ绻鲆暼祟惖男枨?，自己去?chuàng)造一些“病”。有很多人，聽了幾個(gè)概念，他其實(shí)沒做過(guò)這些概念，覺得你們這些老土企業(yè)家，現(xiàn)在去忽悠人的錢。
但是現(xiàn)有行業(yè)的問(wèn)題，需要解決。真正成功的人，都是深入行業(yè)。我們遇到的創(chuàng)業(yè)者，為了了解這個(gè)行業(yè)，要花去一年的時(shí)間?？从惺裁磫?wèn)題可以解決。要踏實(shí)，得做功課。巴菲特花十年時(shí)間了解一只股票。
過(guò)程的意義
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)：過(guò)程的意義反映在哪里呢?
吳軍：你要換一個(gè)邏輯的思維方式。一個(gè)錯(cuò)誤方法，可以得到一個(gè)正確的結(jié)論。但這是一個(gè)偶然。一個(gè)正確的方法，可能會(huì)得到一個(gè)錯(cuò)誤的結(jié)論。但是沒關(guān)系。
因?yàn)橹灰凑者@個(gè)邏輯來(lái)，他就會(huì)改進(jìn)。我們現(xiàn)在的科學(xué)的發(fā)展，就是說(shuō)它有一套正確的方法。
這是古希臘的文明和中華文明的一個(gè)最大的一個(gè)差別。
就是說(shuō)，你有一套正確的方法的過(guò)程，你發(fā)現(xiàn)一個(gè)新的東西，你就加到原有的知識(shí)體系上了。他就不斷往前發(fā)展。就像歐幾里得的幾何。5個(gè)公理，5個(gè)公設(shè)。10個(gè)東西推導(dǎo)出所有的東西。
這個(gè)過(guò)程很重要。
你每發(fā)明一個(gè)新東西，就要發(fā)現(xiàn)一些東西，加進(jìn)去怎么辦?但是呢，中國(guó)是告訴你一個(gè)結(jié)論，你不知道這結(jié)論怎么來(lái)的。這結(jié)論可能是他湊巧碰出來(lái)的。
可能各種原因，比如說(shuō)我們做瓷器，我們的老祖宗發(fā)現(xiàn)他能上釉。很偶然的發(fā)現(xiàn)草木灰濺到上邊了。
為什么我說(shuō)這個(gè)過(guò)程很重要?你找到的這個(gè)過(guò)程可以，我張三李四來(lái)都可以。那么你這個(gè)人死了以后，這就永遠(yuǎn)的傳承下去了。在這基礎(chǔ)上，科學(xué)就發(fā)展了。所以，中國(guó)的這個(gè)知識(shí)體系，就是一個(gè)工匠型。一個(gè)發(fā)現(xiàn)體系。他不是一個(gè)科學(xué)家的這種發(fā)明。這個(gè)過(guò)程非常非常重要。
為什么叫做好投資人?他實(shí)際上是有一套系統(tǒng)的方法。要有一套，總結(jié)出來(lái)，只要你掌握了這套技能，你就都管用的一套方法。
什么中醫(yī)被一些人詬病?就在于它的悟性很難傳承。你今天不敢說(shuō)你比500年前的一個(gè)中醫(yī)強(qiáng)。你不敢說(shuō)這話。
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