
最近10年來,大多數(shù)中國企業(yè)家逐步熟悉和掌握“并購”交易,并把其作為企業(yè)外延式增長發(fā)展的戰(zhàn)略。China Venture的中國并購數(shù)據(jù)顯示,中國在2005年至2014年的10年間,并購交易數(shù)量以20.5%的年復合增長速度增長,并購金額更是以55.1%的年復合增長速度在迅猛增長。
無論是并購數(shù)量和交易金額,國內企業(yè)之間的并購在過去的10年仍然為中國企業(yè)并購的主要方式——中國境內并購數(shù)量占全部并購數(shù)量的93.09%,涉及金額占全部并購金額的66.83%。
與此同時,中國跨境并購(海外并購和入境并購)非?;钴S。China Venture 的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,中國最近10年發(fā)生的跨境并購數(shù)量是1995年至2004年10年間并購數(shù)量的25倍,最近10年間發(fā)生的跨境并購金額是上一個10年的 135倍。其中最近10年發(fā)生的出境并購數(shù)量是上一個10年的近25倍,出境并購金額是上一個10年的近135倍。隨著中國經(jīng)濟的崛起,中國企業(yè)在最近 10年的跨境并購舞臺中成為最為活躍的并購主體和參與者。
中國企業(yè)最近10年頻繁的跨境并購與國家的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略息息相關,具有以下特點:
1.并購數(shù)量和并購金額,均創(chuàng)中國并購歷史之最。中國最近10年發(fā)生3066筆跨境并購交易,累計披露的并購金額高達6665.6億美元:中國過去20年中99%的并購交易金額發(fā)生在最近10年,96%的并購交易數(shù)量發(fā)生在最近10年。
2.跨境并購交易額遠大于境內交易額。雖然在過去的10年,中國企業(yè)的跨境并購案例數(shù)量僅占全部并購案例數(shù)量的6.91%,但是過去10年中國企業(yè)跨境并購金額卻占到全部案例涉及金額的33.17%。境外并購平均每筆交易金額約3.2億美元,境內并購平均交易金額3790萬,是境內并購交易的近8.4倍。
3.跨境并購以中國企業(yè)的海外并購為主,并呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。中國最近10年的出境并購交易和數(shù)量呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢,出境并購數(shù)量年復合增長率45.89%,出境并購金額年復合增長率15.54%,均遠高于入境并購數(shù)量和金額的年復增長率(分別為6.62%和6.37%)。2005年-2014年期間,出境并購交易總數(shù)量是入境并購交易總數(shù)量的2倍,出境并購交易金額是入境并購交易總金額的近7.8倍。
4.并購的目標行業(yè)日趨多元化。從出境并購標的所屬行業(yè)來看,從1995年至2004年的 10年間,出境并購交易標的所屬行業(yè)集中在制造業(yè)、信息傳輸、計算機服務和軟件業(yè)行業(yè),而從2005年的最近10年,可以看到并購目標所屬行 業(yè)擴展到全部18個行業(yè)。從入境并購標的所屬行業(yè)來看,也從1995年至2004年的主要以制造業(yè)為主擴展到全部18個行業(yè)。
5.采礦業(yè)的并購數(shù)量占比激增,成為第二大并購目標行業(yè)。與上一個10年相比,采礦業(yè)出境并 購案例數(shù)量達到419件,采礦業(yè)并購案例數(shù)量由8.7%提高到最近10年的20.7%。以中國石油、中國石化和中國海油為代表的三大油公司,以中國五礦、 中鋁和中國有色為代表的礦業(yè)公司,以及以寶鋼和鞍鋼為代表的鋼鐵公司,這些能源公司全面進入到了中國企業(yè)海外并購的大軍中,掀起了中國采礦業(yè)海外并購的浪潮。