網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：說到 資本運(yùn)營 ，你是行家。你認(rèn)為，有哪些成功或者是失敗的經(jīng)驗(yàn)可以與大家分享？

陳九霖：坦率地講，在投資、并購方面，我還沒有失敗的教訓(xùn)。在投資、并購方面，我覺得很多內(nèi)容我當(dāng)年是走得比較前沿的。舉例子講，收購西班牙的CLH公司時(shí)，當(dāng)時(shí)本來是談好6000萬歐元收購對價(jià)。但是，我沒有用6000萬歐元，盡管賬上有多于6000萬的歐元。我只花了1800萬歐元，把另外的錢節(jié)省下來，去收購上海浦東機(jī)場的航油公司，一錢兩用和一錢多用。另外，當(dāng)時(shí)本來阿曼國家石油公司已經(jīng)以21.3歐元一股收購成功了。在這種情況下，航油集團(tuán)（即母公司）給我的收購價(jià)格，只能按照19歐元一股收購。這個(gè)看似天方夜譚的內(nèi)容，最后還是實(shí)現(xiàn)了。我是按照17.1歐元一股把它收購過來的。這中間當(dāng)然得益于資本運(yùn)營 的內(nèi)容，尤其是有一個(gè)對賭協(xié)議。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：你強(qiáng)調(diào)資本運(yùn)營 的重要性，但也有一種聲音說，金融危機(jī)下不宜談資本運(yùn)營 。對此，你的觀點(diǎn)是什么？

陳九霖：我不完全認(rèn)同這個(gè)觀點(diǎn)。你知道古人范蠡——就是幫助越王勾踐復(fù)國的范蠡，他后來到外地發(fā)展，改名叫陶朱公。他就有一句話，叫作“旱則資舟，水則資車”。就是說，你考慮問題的方式，不能完全地隨潮流。你如果隨潮流的話，很多內(nèi)容就是落后的，你只能跟在別人的屁股后面爬行。我覺得，我們國家在實(shí)業(yè)發(fā)展方面是應(yīng)該進(jìn)一步地打好基礎(chǔ)，但是，一定不要忘記資本運(yùn)營 ，因?yàn)檫@是我們國家的一個(gè)短板。我接觸過很多企業(yè)，因此我不是隨意說說。因?yàn)槲一貋碇蠛芏嗥髽I(yè)請我去當(dāng)董事長、總裁，甚至給我股份之類的，我就借此機(jī)會接觸很多企業(yè)。我發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)有很好的沉淀資產(chǎn)，但是他們卻“捧著金碗要飯吃”，因?yàn)樗恢蕾Y本運(yùn)營 ，不知道把他沉淀的資產(chǎn)變活、變現(xiàn)。我也知道，很多企業(yè)只要稍微懂得一點(diǎn)資本運(yùn)營 的話，它們的發(fā)展就是加速度的。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：那你覺得在當(dāng)前環(huán)境下，企業(yè)家應(yīng)該如何利用資本運(yùn)營 手段才能占得先機(jī)？

陳九霖：首先我還是說，資本運(yùn)營 不能脫離實(shí)業(yè)的發(fā)展。請不要造成一個(gè)誤解，實(shí)業(yè)發(fā)展是基礎(chǔ)。但是，也不要忘掉了資本運(yùn)營 這個(gè)杠桿和翅膀，有了這個(gè)翅膀就能如虎添翼。我覺得，企業(yè)首先應(yīng)該對自己的實(shí)際情況有所了解，如果它有沉淀的資產(chǎn)，就要整合，就要盤活。另外，自己不懂的時(shí)候，也可以借助外部的力量，借用外腦。很多企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人對我說，他很喜歡資本運(yùn)營 ，也知道沃爾瑪 上市 之后市值增長了4900倍，也知道巴菲特收購一個(gè)破產(chǎn)的棉紡企業(yè)，變成了今天的財(cái)富帝國，這些都是通過資本運(yùn)營 而來的。但是他說，我不懂啊，我不懂怎么辦？我就告訴他，你是不懂，但你哪能所有的事情都懂呢？就搞石油而言，你懂得油庫的管理、懂得油庫技術(shù)的，你也不一定懂煉油，你懂煉油廠的也不一定懂上游的油田。那你怎么管理這個(gè)企業(yè)呢？還不是要借助你的專家團(tuán)隊(duì)，借助你的外部資源嗎？搞資本運(yùn)營 ，也同樣是這樣的。自己不懂的，可以學(xué)，更重要的，你還可以借助中介機(jī)構(gòu)，借助懂的人幫你運(yùn)作。

網(wǎng)易財(cái)經(jīng)：現(xiàn)在有很多做實(shí)業(yè)的公司，都喜歡把錢放在樓市上。你怎么評價(jià)這種做法？

陳九霖：那個(gè)不叫資本運(yùn)營 ，那個(gè)是跟風(fēng)，那個(gè)是賭博，你知道嗎？（笑）賭樓市會漲，那跟投股市是一樣的、跟投賭場是一樣的，知道嗎？得碰運(yùn)氣?，F(xiàn)在你看以前投樓市投得很多的，結(jié)果樓市下來了，那就好像你投大開小，或者投小開大一樣，就這么一個(gè)概念，跟賭場有什么差別呢？那不是資本運(yùn)營 。所謂資本運(yùn)營 ，我強(qiáng)調(diào)一句，就是充分利用你現(xiàn)有的資本，或者是其它的杠桿，把你的錢用到實(shí)處，發(fā)揮最大的效用，做到四兩撥千斤，以小博大，以弱博強(qiáng)。這當(dāng)然也包括上市、并購，還有一些其它的相關(guān)手段。比如說，西班牙的那個(gè)項(xiàng)目，我有6000萬歐元的能力，但最終我只投1800萬歐元，我借錢也可以在國內(nèi)去借，但我偏偏要借薩馬蘭奇那個(gè)La Gaxia銀行的錢，我覺得這個(gè)才是資本運(yùn)營 的手段。