8月31日,世界上第一只指數基金先鋒500(VFINX)將迎來它的35周歲生日,而再過兩個多月,則是國內第一只開放式指數基金華安中國A股9周歲的生日。這國外和國內的第一只基金,都把目標鎖定在寬基的全市場代表性的指數上。在指數基金日益花哨和復雜化、日益激進和高深莫測的今天,這種標的指數過時了嗎?這種投資策略還有效嗎?
讓我們還是以先鋒旗下的產品來進行見證。一直以來,先鋒旗下的退休基金業(yè)績都令人鼓舞,而它們大都通過先鋒旗下三只最大的指數基金進行投資。這三只指數基金分別跟蹤美國的全市場股票指數、全債指數和全球股票指數。過去暗流洶涌的五年見證了這三只基金始終能獲得3.7%到5.9%的絕對年化收益率,而且都排在其同類基金的前25%。由此看到,在長期中,買入并持有一籃子指數成份股的投資策略,始終是以較低成本獲取市場合理回報的最好選擇。而搭配這種投資策略,最適合的標的指數就是寬基的、能代表全市場的規(guī)模指數。以國內情況來看,就如MSCI中國A股、滬深300、上證180、深證300等指數。
這些寬基指數因為具有非常好的市場代表性,能夠代表一個市場整體、平均的情況,結構又相對分散,不會因某一個板塊或個股的異常表現而產生大幅的異動,表現在長期之中,就是市場平均的收益水平,簡單而透明。
當然因為立足的市場不同,它們之間也有差異。相對上海市場,深圳市場股票盤子更小一些,公司成長性更突出一些,在新興產業(yè)上分布的更多一些,表現在指數收益上就是近年來比上海市場更好一些。像深證300這樣的指數,能充分代表深圳多層次的市場體系,在投資策略上非常適合以定期定額的方式進行投資,在目前的估值低位也可以較多的進行布局,以收獲其未來的成長空間。對于資產配置型的客戶來說,則可以作為底倉配置,再搭配其他主題型、波段型的衛(wèi)星資產。
投資策略上的極簡主義就是多年來指數化投資成功的秘訣。