最近一段時(shí)間，我們似乎聽到了很多關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)某個(gè)階段結(jié)束的論斷：在前不久的世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，百度CEO李彥宏認(rèn)為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)結(jié)束。而在更早之前，美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)CEO王興則宣布，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)走向了下半場(chǎng)。

也是在世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，TMD（今日頭條、美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)、滴滴出行）的掌門人張一鳴、王興、程維聚在一起，這三家公司也被解讀為最有可能成為下一代BAT的候選公司。

那么，新的TMD與老的BAT都有哪些區(qū)別呢？

在老冀看來(lái)，十年前的BAT做的是流量生意或者說(shuō)是虛擬生意：百度的一只手忙著收集PC互聯(lián)網(wǎng)的流量，另一只手則忙著將這些流量變現(xiàn)；阿里巴巴旗下的淘寶網(wǎng)則制定了門戶開放政策，鼓勵(lì)更多的第三方往淘寶上引流和變現(xiàn)；騰訊則忙著開發(fā)游戲，同樣玩的是虛擬生意。

如今，BAT中的AT已經(jīng)退居幕后，通過(guò)開放平臺(tái)接入第三方和實(shí)體經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上仍然是倒騰流量，只不過(guò)把主戰(zhàn)場(chǎng)從PC互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)移到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。他們的定位也很清晰：自己并不碰實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是控制實(shí)體經(jīng)濟(jì)與互聯(lián)網(wǎng)的連接和入口，從而控制住最有價(jià)值的流量。

流量生意，本來(lái)就是增長(zhǎng)快、變現(xiàn)快的生意模式。因此，我們看到雖然AT最新一個(gè)季度的營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)了300億甚至400億人民幣的巨大規(guī)模，卻仍然能夠?qū)崿F(xiàn)將近50%的增長(zhǎng)，而且仍然利潤(rùn)豐厚。

與AT相比，當(dāng)初在PC互聯(lián)網(wǎng)上控制絕大部分流量的百度，卻由于沒(méi)能抓住移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)最有價(jià)值的流量而日趨邊緣。這幾年，百度也試圖通過(guò)直達(dá)號(hào)、O2O等各種新模式，重新奪回流量的主導(dǎo)權(quán)。

這就是已經(jīng)結(jié)束的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)上半場(chǎng)的結(jié)局：AT占據(jù)了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)流量的制高點(diǎn)，繼續(xù)其高利潤(rùn)的流量經(jīng)營(yíng)模式并賺得盤滿缽滿。百度則在后面奮力追趕，過(guò)去也是做流量生意的它，如今卻做起了自己并不擅長(zhǎng)的送外賣的生意，顯然就要吃力得多。

從上半場(chǎng)來(lái)看，這顯然是一個(gè)令人絕望的局面：即使是百度這樣的三巨頭之一，如今都有掉隊(duì)的危險(xiǎn)，更別提更多的中型互聯(lián)網(wǎng)公司和創(chuàng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司了。一位如今投靠了AT的小巨人公司CEO曾經(jīng)向老冀透露：之所以要投靠是因?yàn)榻^望，過(guò)去他以為同樣做流量生意的自己能夠夾縫中生存，后來(lái)卻發(fā)現(xiàn)AT雖然規(guī)模比自己大很多，增長(zhǎng)速度卻比自己還要快！

因此，要在互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)取得突破，必須找到新的玩法。

李彥宏選擇了賭人工智能，希望未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)的流量轉(zhuǎn)移到這個(gè)方面，百度得以重新奪回主導(dǎo)權(quán)；小米選擇了做手機(jī)和智能硬件，希望通過(guò)智能硬件拿到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的流量；京東則是把自己做成了最“重”的零售商，通過(guò)深挖品牌服務(wù)、供應(yīng)鏈等環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)更多的價(jià)值。

TMD何嘗不是如此？今日頭條看起來(lái)仍然是流量生意，但是對(duì)于內(nèi)容的參與要比十年前的BAT高得多；美團(tuán)大眾點(diǎn)評(píng)則不僅有幾萬(wàn)名地推鐵軍，還有自己的外賣隊(duì)伍；滴滴出行跟全國(guó)的汽車打起了交道，它對(duì)于汽車行業(yè)的介入如此之深，以至于必須自己管理車輛了。

由此看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)的下半場(chǎng)并不是那么絕望。不過(guò)，無(wú)論是對(duì)于新加入的創(chuàng)業(yè)公司，還是TMD這樣的中型公司來(lái)說(shuō)，規(guī)則已經(jīng)改變：他們必須拋棄過(guò)去的流量思維，而選擇抓住一個(gè)足夠大的傳統(tǒng)行業(yè)，把這個(gè)行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化做深做透，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)自己的商業(yè)價(jià)值。

因此，下一代崛起的BAT，也許并不像現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)公司，而更像是傳統(tǒng)公司。