很多企業(yè)一直把注意力放在利潤(rùn)表上，卻忽視了現(xiàn)金流。這就好比開(kāi)著一輛車，只曉得盯著儀表盤上的速度，卻沒(méi)注意到油箱里沒(méi)油了。

行駛在發(fā)展“高速路”上的中國(guó)福馬機(jī)械，不僅關(guān)注“儀表盤”上的時(shí)速表，更時(shí)刻留意著資金“油箱”里的現(xiàn)金流。

自2006年擔(dān)任中國(guó)福馬機(jī)械集團(tuán)有限公司（下稱“福馬機(jī)械”）總會(huì)計(jì)師以來(lái)，薛貴一直在思考這樣一個(gè)問(wèn)題：如何平衡高成長(zhǎng)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略與穩(wěn)健的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系？“資金管理是穩(wěn)健財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重中之重，也是保證企業(yè)正常營(yíng)運(yùn)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。”薛貴表示。當(dāng)國(guó)家貨幣政策收緊的時(shí)候，企業(yè)如何有效保障業(yè)務(wù)高速發(fā)展所需要的現(xiàn)金，并且平衡好資金投入的收益與風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，確實(shí)是特別難的選擇，因此企業(yè)需要綜合考慮各種因素做好資金管理工作。

外擴(kuò)

2011年以來(lái)，國(guó)家貨幣政策從適度寬松轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)健，外部資金環(huán)境趨緊，造成很多企業(yè)的資金面緊張。

“當(dāng)前從銀行獲得資金的速度明顯放慢、資金成本明顯上升，福馬機(jī)械堅(jiān)持‘現(xiàn)金為王’的理念，從內(nèi)外兩方面籌措資金。”薛貴坦言，雖然他們目前的資金面相對(duì)緊張，但是能保證有效供給。

2007年，福馬機(jī)械通過(guò)重組為中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司（下稱“國(guó)機(jī)集團(tuán)”）的全資子公司。作為世界500強(qiáng)和大型央企之一，國(guó)機(jī)集團(tuán)得到銀行信貸的大力支持，福馬機(jī)械作為子公司，也能從母公司的整體授信中分得一杯羹。

此外，福馬機(jī)械先后通過(guò)國(guó)機(jī)集團(tuán)發(fā)行了幾次短期融資券，這種直接融資的方式籌資成本較低、籌資數(shù)額較大，籌集的資金主要用于補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資金。2010年年底福馬機(jī)械的資產(chǎn)總額達(dá)到55億元，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到40億元，這為繼續(xù)擴(kuò)大和銀行的合作奠定了基礎(chǔ)。

“相對(duì)而言，銀行低成本、大規(guī)模的信貸資金是大部分企業(yè)的重要融資渠道。”薛貴坦言，這幾年央企發(fā)展變化很大，競(jìng)爭(zhēng)力明顯提高，也得到國(guó)家貨幣政策和金融機(jī)構(gòu)的大力支持，銀行給予他們免擔(dān)保和抵押的綜合授信額度很大。對(duì)于這部分銀行綜合授信，在資金緊張的情況下，他們采用提前提取的方式，以備投資和運(yùn)營(yíng)周轉(zhuǎn)之用。據(jù)介紹，去年底福馬機(jī)械的資產(chǎn)負(fù)債率為48％，低于機(jī)械 制造業(yè) 平均水平。

內(nèi)改

很多企業(yè)的資金鏈繃緊并非是因?yàn)榻^對(duì)的資金緊缺，未能有效利用資金才是造成這種局面的重要原因。針對(duì)內(nèi)部的資金管理，薛貴采取了深化內(nèi)部資金變革 的措施。

一是細(xì)化資金預(yù)算管理，并實(shí)行滾動(dòng)管理。每月編制資金收支計(jì)劃，包括各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收入、采購(gòu)支出、 銷售 費(fèi)用、管理費(fèi)用、固定資產(chǎn)購(gòu)置等收支按明細(xì)編制預(yù)算，不但關(guān)注各項(xiàng)資金支出，而且重點(diǎn)落實(shí)營(yíng)業(yè)收入的資金流入，加強(qiáng)當(dāng)期資金回籠，盤活內(nèi)部資金。

比如，福馬機(jī)械每月計(jì)劃 一次資金預(yù)算平衡，使資金收支管理重點(diǎn)突出，實(shí)現(xiàn)對(duì)每筆資金的監(jiān)控。

薛貴把現(xiàn)金流量預(yù)算作為全面預(yù)算管理的重點(diǎn)，而其中原材料采購(gòu)預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算和銷售費(fèi)用預(yù)算又是現(xiàn)金流量預(yù)算的重點(diǎn)。為了細(xì)化預(yù)算項(xiàng)目，薛貴定期召開(kāi)資金調(diào)度與平衡會(huì)，保證企業(yè)現(xiàn)金流量的流轉(zhuǎn)順暢。“通過(guò)狠抓資金的回籠，使經(jīng)營(yíng)者能夠及時(shí)了解經(jīng)營(yíng)資金的運(yùn)營(yíng)情況，強(qiáng)化資金管理。而且通過(guò)將原本分散的資金集中管理之后，可以投資在一些重點(diǎn)項(xiàng)目上，提高資金使用效率。”薛貴說(shuō)。

二是通過(guò)國(guó)機(jī)集團(tuán)的資金集中管理，以國(guó)機(jī)財(cái)務(wù)有限公司為平臺(tái)，進(jìn)行資金的歸集和劃撥，加強(qiáng)了集團(tuán)公司內(nèi)部資金的統(tǒng)籌運(yùn)作和調(diào)控。

“從2009年開(kāi)始我們積極推進(jìn)集團(tuán)內(nèi)部資金適度集中管理工作。”薛貴說(shuō)，各子公司都在財(cái)務(wù)公司開(kāi)戶，通過(guò)財(cái)務(wù)公司的資金集中管理，將各個(gè)子公司暫時(shí)閑置的資金和分散的資金集中起來(lái)加以管理，提高資金的使用效率、降低財(cái)務(wù)成本，優(yōu)化資金管理體系，逐步解決集團(tuán)企業(yè)的“存貸雙高”問(wèn)題。

2011年7月，福馬機(jī)械制定了《內(nèi)部資金調(diào)劑管理暫行辦法》，以引導(dǎo)子企業(yè)間的資金有償調(diào)劑使用，節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，優(yōu)化資源配置。

避風(fēng)險(xiǎn)

福馬機(jī)械生產(chǎn)的產(chǎn)品內(nèi)銷約70％，出口約30％，出口合同的匯率風(fēng)險(xiǎn)是資金管理的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。

比如以東南亞和非洲客戶為主的人造板機(jī)械成套設(shè)備出口合同金額高達(dá)上千萬(wàn)元，在人民幣不斷升值的情況下，匯率對(duì)銷售收入和利潤(rùn)影響很大。

“如果對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)視而不見(jiàn)，很可能造成匯率波動(dòng)產(chǎn)生的匯兌損失吃掉利潤(rùn)的結(jié)果。”薛貴說(shuō)。

福馬機(jī)械遠(yuǎn)期結(jié)匯采用“鎖定匯率”的方式，加大進(jìn)口業(yè)務(wù)規(guī)模，用出口取得的外匯（如美元）支付進(jìn)口貨款，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

福馬機(jī)械還加大對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的監(jiān)管力度，加大對(duì)當(dāng)期銷售貨款的回籠力度，同時(shí)對(duì)合同的質(zhì)量保證金加強(qiáng)管理，在提高服務(wù)水平的基礎(chǔ)上力爭(zhēng)收回大部分質(zhì)保金，減少資金回籠的風(fēng)險(xiǎn)。

另外，福馬機(jī)械通過(guò)推行公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)、比價(jià)采購(gòu)、建立供應(yīng)商ＡＢ角制度，加強(qiáng)采購(gòu)降本，節(jié)約采購(gòu)資金，通過(guò)加強(qiáng) 供應(yīng)鏈 的管理，防范采購(gòu)環(huán)節(jié)的資金風(fēng)險(xiǎn)。