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  2013年10月04日    經(jīng)理人網(wǎng)      
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當(dāng)前,國際金融危機(jī)還在擴(kuò)散和蔓延,對我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響日益加深。部分企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營壓力加大、庫存積壓嚴(yán)重、運(yùn)營資金趨緊、盈利水平下降等突出問題,企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 進(jìn)一步加大。這無疑使企業(yè)的 財務(wù)管理 面臨新的挑戰(zhàn)。
  
一、金融危機(jī)的影響
  
在金融危機(jī)的影響下,企業(yè)正常經(jīng)營發(fā)展的瓶頸很多。主要有:一是原材料價跌過快。去年及上半年原材料價格猛漲,下半年價格猛跌,原材料價格波動大而不穩(wěn)帶來連鎖效應(yīng),產(chǎn)品價格嚴(yán)重下降,導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)成本過高,負(fù)債經(jīng)營,加之很多供貨企業(yè)停產(chǎn)、破產(chǎn),導(dǎo)致企業(yè)舉步維艱、生產(chǎn)困難。二是市場萎縮低迷。

受金融危機(jī)的影響,用貨企業(yè)限產(chǎn)、停產(chǎn)、及至破產(chǎn),造成市場萎縮,產(chǎn)品無法 銷售 。同時,不少加工類企業(yè)工藝簡單、缺乏競爭力,市場占有額低,銷售途徑狹窄,無法在短時間內(nèi)拓展國內(nèi)、國際市場,很難在當(dāng)前競爭激烈的商業(yè)環(huán)境中立足。三是資金不足。

雖然國家出臺了有利于中小企業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策,降低了銀行貸款利率,調(diào)增了商業(yè)銀行信貸規(guī)模,但是銀行對中小企業(yè)發(fā)展信心不足,特別是當(dāng)前金融危機(jī)這一大背景下,銀行為了降低風(fēng)險,加緊收縮銀根,對中小企業(yè)實(shí)行“限貸”、“惜貸”、甚至停貸。四是企業(yè)基礎(chǔ)管理缺失和弱化。

不少企業(yè)實(shí)行家族式管理,管理體制比較混亂,人員比較復(fù)雜,不具備現(xiàn)代化企業(yè)的 經(jīng)營管理 水平,不能推行流程優(yōu)化、效率明顯、節(jié)約成本的精細(xì)化管理。在如此大環(huán)境下,企業(yè)生存成為了首要目標(biāo),而要想實(shí)現(xiàn)健康成長和持續(xù)經(jīng)營,在整體戰(zhàn)略部署下制定和實(shí)施科學(xué)合理的財務(wù)戰(zhàn)略顯得至關(guān)重要。

同時企業(yè)家們也應(yīng)該看到金融危機(jī)帶給企業(yè)成長和變革的契機(jī),擁有更大的市場機(jī)會和競爭空間,便于對企業(yè)外部和內(nèi)部資源重新整合利用,調(diào)整管理理念和重心等。如何利用這些機(jī)遇進(jìn)行企業(yè)的整體戰(zhàn)略布局和財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃,決定了企業(yè)的生死存亡、興衰勝敗。
  
二、財務(wù)戰(zhàn)略的重要性
  
1.財務(wù)戰(zhàn)略的概述

財務(wù)戰(zhàn)略是公司經(jīng)營戰(zhàn)略的核心部分,貫穿于企業(yè)整個生命周期,即公司在一定時期內(nèi),根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和公司發(fā)展戰(zhàn)略,對財務(wù)活動的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路,從總體上做出的一種客觀而科學(xué)地概括和描述。

財務(wù)戰(zhàn)略具有三個突出特征互逆性、動態(tài)性和整體性?;ツ嫘约从捎谕顿Y者總是希望公司在風(fēng)險一定情況下保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和收益的提高;動態(tài)性即財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該結(jié)合長期規(guī)劃和環(huán)境變動保持動態(tài)的調(diào)整;整體性即公司財務(wù)戰(zhàn)略從橫向和縱向貫穿于整個組織決策的過程中。
  
2.財務(wù)戰(zhàn)略的定位   

財務(wù)戰(zhàn)略的定位就是企業(yè)根據(jù)自身狀況和外部環(huán)境作出的適合于本企業(yè)生存和發(fā)展的財務(wù)戰(zhàn)略實(shí)施途徑、實(shí)施方向和實(shí)施目標(biāo)的定位。

財務(wù)戰(zhàn)略定位的準(zhǔn)確程度直接決定著企業(yè)資源配置的有序性、高效性和企業(yè)經(jīng)營管理的效益性。對于財務(wù)戰(zhàn)略的定位既要符合自身的企業(yè)特征、文化和整個企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略,也要順應(yīng)整個宏觀環(huán)境和市場的變化。企業(yè)應(yīng)該為自身的發(fā)展和戰(zhàn)略的實(shí)施尋求潛在的資源并尋找新的經(jīng)濟(jì)效益增長點(diǎn),優(yōu)化資源配置,實(shí)行多元化擴(kuò)展,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長久、健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。
  
3.財務(wù)戰(zhàn)略的選擇  

財務(wù)戰(zhàn)略的選擇是指在各種財務(wù)戰(zhàn)略類型中抉擇出適應(yīng)本 企業(yè)財務(wù) 管理現(xiàn)狀和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財務(wù)戰(zhàn)略。選擇何種財務(wù)戰(zhàn)略決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式,影響著企業(yè)財務(wù)管理的行為與效率,對企業(yè)的發(fā)展具有重要意義。

企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的選擇時,應(yīng)該注意以下幾個方面的問題。

一是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇要與企業(yè)的生命周期相適應(yīng)。在企業(yè)初創(chuàng)期、成長期,資金短缺、企業(yè)生命力旺盛,這時企業(yè)就應(yīng)選擇擴(kuò)張型的財務(wù)戰(zhàn)略,將重點(diǎn)放在如何籌措資金以擴(kuò)大規(guī)模、促進(jìn)企業(yè)的成長;在企業(yè)成熟期,選擇穩(wěn)健性的財務(wù)戰(zhàn)略以保障企業(yè)的健康和穩(wěn)定發(fā)展;在企業(yè)衰退期,選擇防御收縮型的財務(wù)戰(zhàn)略有利于企業(yè)通過重組和改制,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的蛻變和重生。

二是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇要以公司所擁有的財務(wù)資源相匹配。豐富的財務(wù)資源可以提升企業(yè)的競爭優(yōu)勢,促進(jìn)企業(yè)的整體戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略的制定和實(shí)施。三是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇要與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期和市場環(huán)境相適應(yīng)。
  
三、金融危機(jī)下的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略
  
金融危機(jī)的影響從區(qū)域向全球、從虛擬經(jīng)濟(jì)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)、從外向性經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需型經(jīng)濟(jì)的不斷擴(kuò)散和蔓延,給企業(yè)財務(wù)管理帶來深刻的影響。為應(yīng)對金融危機(jī),各個企業(yè)不得不冷靜頭腦,察形觀勢,重新審視自己的財務(wù)戰(zhàn)略。筆者認(rèn)為,企業(yè)可以考慮以下戰(zhàn)略:
  
(一) 安全穩(wěn)健戰(zhàn)略
  
安全穩(wěn)健戰(zhàn)略是一個流程,而不是一件產(chǎn)品。它是一種為企業(yè)業(yè)務(wù)提供支持的實(shí)踐方法,可以幫企業(yè)改善安全流程、前瞻性地識別并消除漏洞、攔截攻擊,并自動完成法規(guī)遵從以及實(shí)施補(bǔ)救策略等風(fēng)險管理。
  
1、調(diào)整投資:在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)動蕩時期,對于非核心主業(yè)、盈利能力不強(qiáng)、發(fā)展前景不明朗的出口型產(chǎn)品可以調(diào)整結(jié)構(gòu)策略,保證核心要素的資源需求。同時,利用資源要素價格降低機(jī)遇,加大新技術(shù)、新產(chǎn)品的投入,并從戰(zhàn)略高度重視“軟實(shí)力”的投資。同時加強(qiáng)投資方案評價,積極防范投資風(fēng)險。
  
2、多渠道融資:融資是企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分,是指企業(yè)為了增加企業(yè)資金、有效地拓展業(yè)務(wù)或者經(jīng)營規(guī)模所采取的融資組合。除銀行貸款外,企業(yè)要積極運(yùn)用票據(jù)、債券、信托、融資租賃、售后回租等方式,盡量避免“短融長投”。多元化籌資,確保現(xiàn)金流充足,從而提高現(xiàn)金流的風(fēng)險防范能力。
  
3、高度重視現(xiàn)金流管理:現(xiàn)金預(yù)算是現(xiàn)金流量管理的主要內(nèi)容,通過現(xiàn)金預(yù)算,掌握現(xiàn)金流入、流出情況,及時補(bǔ)足余額。建立資金的儲備制度,提取風(fēng)險準(zhǔn)備金,供企業(yè)危機(jī)時利用。企業(yè)的管理人員也要提高現(xiàn)金流風(fēng)險管理意識。特別時在進(jìn)行企業(yè)的戰(zhàn)略投資時,應(yīng)考慮資金的占用率和回收率,降低資金的使用成本。
  
4、嚴(yán)格費(fèi)用成本控制:首先,建立產(chǎn)品全壽命周期的成本費(fèi)用控制理念,提高原材料利用效率,減少不必要的開支。其次,建立整個價值鏈的成本費(fèi)用控制體系,目前,很多企業(yè)實(shí)行財務(wù)從緊政策,壓縮各種開銷,建立更加嚴(yán)格的管理制度,再次,要精細(xì)化管理發(fā)揮員工的積極性,提高生產(chǎn)效率。
  
5、建立財務(wù)預(yù)警機(jī)制:財務(wù)預(yù)警,即財務(wù)失敗預(yù)警,是指借助企業(yè)提供相關(guān)會計資料,利用專業(yè)的分析方法,對企業(yè)的經(jīng)營活動、財務(wù)活動等進(jìn)行分析預(yù)測,以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險,并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告,督促 企業(yè)管理 當(dāng)局采取有效措施,避免潛在的風(fēng)險演變成損失,起到未雨綢繆的作用;所以作為企業(yè)的財務(wù)部門要縮短經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析周期,及時向決策層提供預(yù)警信息和危機(jī)應(yīng)對的財務(wù)預(yù)案。
  
(二) 逆勢增長戰(zhàn)略
  
金融危機(jī)時期會有一些優(yōu)質(zhì)企業(yè)的價值被低估,應(yīng)當(dāng)適時通過并購,實(shí)現(xiàn)逆勢增長,低成本擴(kuò)張,實(shí)現(xiàn)股東財富最大化、企業(yè)利潤最大化和經(jīng)理個人效用最大化。企業(yè)逆勢增長至少要具備三個能力:第一消化被并購企業(yè)財務(wù)問題的能力;第二實(shí)施整合特別實(shí)財務(wù)整合的能力;第三財務(wù)風(fēng)險的關(guān)控能力。
  
企業(yè)并購的優(yōu)勢:
  
1、取得規(guī)模收益:企業(yè)通過并購在整體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不變的條件下,充分利用大型設(shè)備實(shí)現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn),增加產(chǎn)量,擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,從而可以降低成本。
  
2.取得并購收益:企業(yè)并購的信息通常是明確的利好消息,一般會引起股價上升。有些企業(yè)由于管理較差、資源利用不合理,造成市場對這些企業(yè)的價值低估,如果能夠把這種市場價值低于資產(chǎn)的重置成本的企業(yè)作為并購的目標(biāo)企業(yè),然后對該企業(yè)進(jìn)行重新整合,就可以獲得比市場價格更大的企業(yè)及其資產(chǎn)。
  
3.取得稅收優(yōu)惠:并購過程中企業(yè)可以利用稅法中的稅收遞延條款合理避稅,把目前虧損但有一定的盈利潛力的企業(yè)作為并購對象,尤其是當(dāng)并購方為高盈利企業(yè)時,能夠充分發(fā)揮并購雙方稅收方面的互補(bǔ)優(yōu)勢。
  
4.取得 上市 資格:非上市公司通過并購上市公司,可以取得上市公司寶貴的“殼”資源。“借殼上市”不但可以迅速取得上市資格,提高企業(yè)知名度,而且通過上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)以獲取配股以及發(fā)行新股的資格,較為便利地通過證券市場募集資金,并節(jié)約上市費(fèi)用。

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隨機(jī)讀管理故事:《兩棵樹,你砍哪一顆?》
老教授問:“如果你去山上砍樹,正好面前有兩棵樹,一棵粗,另一棵細(xì),你會砍哪一棵?”
問題一出,大家都說:“當(dāng)然砍那棵粗的了。”
老教授一笑,說:“那棵粗的不過是一棵普通的楊樹,而那棵細(xì)的卻是紅松,現(xiàn)在你們會砍哪一棵?”
我們一想,紅松比較珍貴,就說:“當(dāng)然砍紅松了,楊樹又不值錢!”
老教授帶著不變的微笑看著我們,問:“那如果楊樹是筆直的,而紅松卻七歪八扭,你們會砍哪一棵?”
我們覺得有些疑惑,就說:“如果這樣的話,還是砍楊樹。紅松彎彎曲曲的,什么都做不了!”
老教授目光閃爍著,我們猜想他又要加條件了,果然,他說:“楊樹雖然筆直,可由于年頭太久,中間大多空了,這時,你們會砍哪一棵?”
雖然搞不懂老教授的葫蘆里賣的什么藥,我們還是從他所給的條件出發(fā),說:“那還是砍紅松,楊樹中間空了,更沒有用!”
老教授緊接著問:“可是紅松雖然不是中空的,但它扭曲得太厲害,砍起來非常困難,你們會砍哪一棵?”
我們索性也不去考慮他到底想得出什么結(jié)論,就說:“那就砍楊樹。同樣沒啥大用,當(dāng)然挑容易砍的砍了!”
老教授不容喘息地又問:“可是楊樹之上有個鳥巢,幾只幼鳥正躲在巢中,你會砍哪一棵?”
終于,有人問:“教授,您到底想告訴我們什么?測試些什么呢?”
老教授收起笑容,說:“你們怎么就沒人問問自己,到底為什么砍樹呢?雖然我的條件不斷變化,可是最終結(jié)果取決于你們最初的動機(jī)。如果想要取柴,你就砍楊樹;想做工藝品,就砍紅松。你們當(dāng)然不會無緣無故提著斧頭上山砍樹了!”
這個故事告訴我們:一個人,只有心中先有了目標(biāo),做事的時候才不會被各種條件和現(xiàn)象迷惑。你的目標(biāo)明確了嗎?想清楚了,那就加油吧~
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