財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，揭示財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中存在的矛盾和問(wèn)題，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及其績(jī)效作出判斷評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)，為管理者決策提供方向和線索，現(xiàn)就強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量表分析入主，闡述一下如何從現(xiàn)金流量表中看出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的危機(jī)信號(hào)，以發(fā)揮現(xiàn)金流量表的預(yù)警效能。

一、企業(yè)現(xiàn)金流量表的分析作用

　　一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，在創(chuàng)造利潤(rùn)的同時(shí)，還應(yīng)創(chuàng)造現(xiàn)金收益，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流入來(lái)源分析，就可以對(duì)創(chuàng)造現(xiàn)金能力作出評(píng)價(jià)，并可對(duì)企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金能力作出預(yù)測(cè)。現(xiàn)金流量表所揭示的現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對(duì)企業(yè)償債能力和支付能力作出更可靠、更穩(wěn)健的評(píng)價(jià)。企業(yè)的凈利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的，而現(xiàn)金流量表中的現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)的比較分析，可以對(duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)。投資活動(dòng)是企業(yè)將一部分財(cái)力投入某一對(duì)象，以謀取更多收益的一種行為，籌資活動(dòng)是企業(yè)根據(jù)財(cái)力的需求，進(jìn)行直接或間接融資的一種行為，企業(yè)的投資和籌資活動(dòng)和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)密切相關(guān)，因此，對(duì)現(xiàn)金流量中所揭示的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出信息，可以結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量信息和企業(yè)凈收益進(jìn)行具體分析，從而對(duì)企業(yè)的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià)。

二、企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)源

　　企業(yè)現(xiàn)金來(lái)源主要有三個(gè)方面：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)流入和籌資活動(dòng)流入。一個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資規(guī)模不變的情況下，現(xiàn)金流入越大則企業(yè)活力越強(qiáng)；如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的比重較大，則可以反映出企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較好，收現(xiàn)能力強(qiáng)且壞賬風(fēng)險(xiǎn)小，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理；如果企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是由收回投資產(chǎn)生的，甚至是由處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)引起的，則可能反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力衰退，維持和發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題；如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入所占比重較大，則可能意味著企業(yè)擁有廣闊的籌資渠道，擁有獲得足夠的資金擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的潛力。

三、企業(yè)現(xiàn)金的使用方向

　　企業(yè)現(xiàn)在如何使用現(xiàn)金決定企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金的來(lái)源?，F(xiàn)金流出同樣分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出、投資活動(dòng)現(xiàn)金流出、籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出。一般來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出占總流出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理。在企業(yè)正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出又應(yīng)當(dāng)具有一定的穩(wěn)定性，若出現(xiàn)較大的變動(dòng)，則需要進(jìn)一步尋找原因：將經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出中占絕大部分的購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)付現(xiàn)與損益表主營(yíng)業(yè)務(wù)成本進(jìn)行比較，可發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況中存在的一些問(wèn)題。

　　投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的主要特征是較少發(fā)生大規(guī)模的一次性現(xiàn)金流入，而可能發(fā)生大規(guī)模一次性現(xiàn)金流出，一般是購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或長(zhǎng)期資產(chǎn)引起的，也可能是對(duì)外投資引起的。這時(shí)的現(xiàn)金流出意味著企業(yè)未來(lái)可能有更大的現(xiàn)金流入，要視企業(yè)經(jīng)營(yíng)者決策正確與否而定。

　　籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出主要為償還到期債務(wù)和支付現(xiàn)金股利。債務(wù)的償還意味著企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)變小，但一個(gè)較短時(shí)期內(nèi)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出占總現(xiàn)金流出比重過(guò)大，也可能引起資金周轉(zhuǎn)的困難；股利的支付要考慮企業(yè)的支付能力，它可能增強(qiáng)投資者的信心，吸引潛在的投資者，增強(qiáng)籌資能力，但必須確保在股利支付與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~之間保留足夠的現(xiàn)金來(lái)維持未來(lái)的正常運(yùn)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)未來(lái)的現(xiàn)金流量。

四、會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之間的對(duì)比分析

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，每一個(gè)獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的企業(yè)只要其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)還在繼續(xù)，那么，就必須考慮保持財(cái)務(wù)上的均衡。根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則確認(rèn)的會(huì)計(jì)利潤(rùn)是收入與費(fèi)用配比的結(jié)果，其中包括很多應(yīng)收賬款等債權(quán)性資產(chǎn)，如果這些資產(chǎn)質(zhì)量不高，即使利潤(rùn)再高，也無(wú)法改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；如果其中存在著關(guān)聯(lián)方交易等人為操縱手段，由此產(chǎn)生的凈利潤(rùn)更是一個(gè)極大的陷阱。這些情況單從凈利潤(rùn)中是難以辨別的，此時(shí)結(jié)合經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量信息進(jìn)行分析，才能更為客觀全面地了解企業(yè)利潤(rùn)中的“現(xiàn)金”成分，以此判斷企業(yè)真正的收益質(zhì)量。

　　在企業(yè)的整個(gè)存續(xù)期內(nèi)，會(huì)計(jì)利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的總額是完全相同的，但就短期而言存在著一定的差異，通過(guò)剔除了投資收益和籌資費(fèi)用的會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的對(duì)比，可以揭示會(huì)計(jì)利潤(rùn)質(zhì)量的好壞：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量大于或等于該項(xiàng)利潤(rùn)，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金回收率高，收益品質(zhì)較好；但在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天，保持一定的商業(yè)信用也是企業(yè)生存發(fā)展的需要；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量小于該項(xiàng)利潤(rùn)，則判斷企業(yè)獲利能力、償債能力時(shí)必須慎重，應(yīng)結(jié)合其它因素深入分析研究。