資金流的斷裂導(dǎo)致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映。企業(yè)管理的作用，體現(xiàn)在系統(tǒng)和安全。中國企業(yè)在成長過程中，還是需要由內(nèi)向外地培養(yǎng)自己的競爭能力，這才是做強(qiáng)的途徑，而僅僅靠由外而向內(nèi)的輸入資源（兼并、投入）是可以做大，但沒有持續(xù)發(fā)展的能力。

現(xiàn)在許多企業(yè)以金融化的手段進(jìn)行企業(yè)擴(kuò)充，這樣做的風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在哪里？中國企業(yè)為什么會連續(xù)出現(xiàn)資金鏈的斷裂這樣的問題？

企業(yè)的發(fā)展一定要借助融資手段和財(cái)務(wù)杠桿的作用，這是企業(yè)發(fā)展的必然道路。但是為什么有的企業(yè)靠財(cái)務(wù)杠桿的作用能夠地得到發(fā)展，而更多的企業(yè)卻因此而崩潰，歸根結(jié)底在于企業(yè)的能力的問題，因?yàn)樗鼪]有處理好三個(gè)方面的平衡——戰(zhàn)略發(fā)展、企業(yè)盈利和資本市場的需求。

企業(yè)真正能力的落實(shí)點(diǎn)應(yīng)在投入產(chǎn)出最大化的效能上的。而我們看到的很多企業(yè)一旦做大了一點(diǎn)，就會違背了企業(yè)經(jīng)營效率的這個(gè)根本，而是以簡單地?cái)U(kuò)充，以金融化的手段來代替了企業(yè)經(jīng)營。融資只是一個(gè)金融手段，用資本這個(gè)財(cái)務(wù)杠桿去撬動企業(yè)的發(fā)展也有利弊的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)的杠桿作用大了，股東回報(bào)率也會提高，企業(yè)的發(fā)展加速的同時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會加大。那么，這對企業(yè)的控制能力是一個(gè)很大的考驗(yàn)。因此，當(dāng)資本擴(kuò)充的手段放大之后，另一部分的能力就面臨很大的考驗(yàn)。中國許多企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿的作用增大后，掩蓋了在其他方面的弱勢造成的風(fēng)險(xiǎn)，一旦企業(yè)擴(kuò)充，就往往會失控。

財(cái)務(wù)管理在現(xiàn)在的企業(yè)經(jīng)營中，處于一個(gè)什么樣的地位？

首先中國企業(yè)還沒有普遍把財(cái)務(wù)管理當(dāng)成企業(yè)管理的一個(gè)重點(diǎn)。還沒有企業(yè)真正圍繞財(cái)務(wù)進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營和管理。中國企業(yè)在這方面的風(fēng)險(xiǎn)是極大的，在這方面的認(rèn)識也仍然是比較淺顯的。

企業(yè)真正需要關(guān)注的問題是企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造的過程，也就是企業(yè)的經(jīng)營過程。而這個(gè)過程就是企業(yè)財(cái)務(wù)保障實(shí)施的過程。企業(yè)身處于市場競爭風(fēng)險(xiǎn)之中，充滿了危險(xiǎn)性，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理就是要確保企業(yè)運(yùn)作過程與目標(biāo)之間的平衡。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是體現(xiàn)在保障企業(yè)先“活”著，才能“前進(jìn)”這個(gè)基本道理。只有在保障的前提下，才能保證目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)管理上的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在哪里？

財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)集中體現(xiàn)在企業(yè)管理各個(gè)環(huán)節(jié)的結(jié)合很差?，F(xiàn)在，中國企業(yè)外部市場開拓與內(nèi)部支撐能力的結(jié)合，融資與企業(yè)的戰(zhàn)略性規(guī)劃之間的結(jié)合都是很缺乏的，管理很松散。

于是，許多企業(yè)雖然擴(kuò)充了，但很快就崩潰了。他們無論是財(cái)務(wù)管理，還是整個(gè)企業(yè)的運(yùn)營都沒有系統(tǒng)化。像太子奶這樣的企業(yè)，政府對他們的支撐都是很大的，但是，過快的擴(kuò)張導(dǎo)致了資金鏈的緊張，擴(kuò)張實(shí)際上也是一種戰(zhàn)略布局，但因?yàn)楣芾韺訉︺y根緊縮的判斷不準(zhǔn)，以及整個(gè)奶業(yè)面臨的危機(jī)，這樣的擴(kuò)張顯得不合時(shí)宜。相對而言，聯(lián)想的管理基礎(chǔ)更好一些，它的抗擊風(fēng)險(xiǎn)的能力就會強(qiáng)一些。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理之間是什么樣的關(guān)系，二者究竟要怎樣進(jìn)行配合？

財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源于經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)，伴隨著企業(yè)的一切活動。企業(yè)投資是從現(xiàn)金轉(zhuǎn)化資產(chǎn)再轉(zhuǎn)化到現(xiàn)金收益，這個(gè)循環(huán)就是企業(yè)經(jīng)營的過程，企業(yè)要維持運(yùn)轉(zhuǎn)就必須保持這個(gè)循環(huán)良性的不斷的運(yùn)轉(zhuǎn)。

我們的財(cái)務(wù)管理一直都沒有很好地控制住主營業(yè)務(wù)，一個(gè)是控制企業(yè)的戰(zhàn)略，也就是企業(yè)在制定戰(zhàn)略的時(shí)候，沒有考慮財(cái)務(wù)的支撐能力；第二不去考慮對外，即客戶市場的經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)；第三，不考慮往下，也就是企業(yè)供應(yīng)鏈的鏈條沒有完全控制住。因此，財(cái)務(wù)就無法很好地與經(jīng)營結(jié)合。

所以一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營活動應(yīng)該圍繞財(cái)務(wù)管理展開，在企業(yè)向上、向外、向下三個(gè)走向上進(jìn)行結(jié)合。

一個(gè)企業(yè)應(yīng)該明白自己在什么時(shí)候做加法，什么時(shí)候做減法。一般來說，企業(yè)在朝上時(shí)期多是在做加法，做加法可以投機(jī)，可以很快地?cái)U(kuò)充原始積累。做大了以后要做減法，要向主營業(yè)務(wù)進(jìn)行集聚、深耕。在這個(gè)階段之后，又要做加法。作主營業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上的延伸。

知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)制度都發(fā)生了變化。這時(shí)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該做什么樣的調(diào)整？

知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)更加多元化，變化更快，于是對財(cái)務(wù)的沖擊也就更大。在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，像高科技企業(yè)崩潰地更快。很多企業(yè)也進(jìn)入了一個(gè)誤區(qū)，認(rèn)為圈錢就等于盈利。很多企業(yè)在采取管理上表現(xiàn)趨于激進(jìn)，并將財(cái)務(wù)管理等同于融資。

在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，更重要的是向財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制、盈利管理，以及市場的多邊化控制綜合在一起考慮，并且將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)必須與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)反向搭配。也就是說行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)度越高，波動性越大，財(cái)務(wù)上越是要趨于保守。通常情況下，公司的核心業(yè)務(wù)趨于成熟或者轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會下降，相應(yīng)地，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)開始相應(yīng)的增大。

從根本上講，企業(yè)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)是由于舉債等導(dǎo)致的，一個(gè)全部由自有資本從事經(jīng)營的企業(yè)只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)而沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要怎樣權(quán)衡和避免舉債經(jīng)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？

企業(yè)的發(fā)展有三個(gè)階段，這三個(gè)階段伴隨著三大活動，即經(jīng)營活動，籌資活動和投資活動。在企業(yè)的發(fā)展過程中，這三大活動逐步形成的過程，也構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐步加大的過程。

在自由資本的發(fā)展期，許多企業(yè)就是依靠自由資本和自己的原始積累，這時(shí)企業(yè)其實(shí)是缺乏駕馭能力的。這個(gè)時(shí)候財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)來源于經(jīng)營活動的變化能力，并維持下一輪的經(jīng)營循環(huán)，最困難是市場的經(jīng)營與開拓。

在企業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定之后，企業(yè)就需要有融資的渠道和能力來支撐企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)的高發(fā)展帶來高銷售增長，高現(xiàn)金需求，高負(fù)債及有可能帶來的管理效率的流失，和利潤率的下降，企業(yè)的財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)就加大了，財(cái)務(wù)支撐能力足夠就可支撐企業(yè)做強(qiáng)，做大。于是，企業(yè)要增加一個(gè)能力，就是風(fēng)險(xiǎn)控制能力。并且，最好是在自己的主營業(yè)務(wù)中進(jìn)行拓展；

一段時(shí)間后企業(yè)的主營業(yè)務(wù)會出現(xiàn)了僵化，企業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，企業(yè)成長有受限。這時(shí)，企業(yè)就要進(jìn)行投資。尋找新的增長點(diǎn)，以培養(yǎng)新的主營業(yè)務(wù)。進(jìn)入這個(gè)階段，企業(yè)的經(jīng)營、籌資和新的市場機(jī)會三者之間能否平衡就十分重要。這時(shí)企業(yè)面臨的主要問題，就不是舉債的問題，而是一方面企業(yè)要進(jìn)行新主營業(yè)務(wù)的拓展。同時(shí)又面臨很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。而且，在新投資項(xiàng)目上，企業(yè)原來的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芊襁M(jìn)行有效的嫁接，進(jìn)而進(jìn)行有效的控制也變得尤其重要。

企業(yè)一旦做大之后，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也加大了，大企業(yè)因資金鏈斷裂而倒下的概率也增加了。那么，在中國社會還缺乏一種救助和保護(hù)商業(yè)利益的制度的前提下，民營企業(yè)究竟要如何實(shí)現(xiàn)自救，進(jìn)而做強(qiáng)？

首先是企業(yè)在發(fā)展的過程中不要跑得太快，企業(yè)的經(jīng)營行為要以穩(wěn)健為第一原則。另外，資金流的斷裂導(dǎo)致企業(yè)失敗，只是直接問題的反映，實(shí)質(zhì)上是企業(yè)缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范和現(xiàn)金流的管理的能力。企業(yè)的發(fā)展貴在持續(xù)，而企業(yè)的管理的作用，又體現(xiàn)在系統(tǒng)和安全。中國企業(yè)在成長過程中，還是需要全面培養(yǎng)能力，并由內(nèi)向外地培養(yǎng)自己的競爭能力，這才是做強(qiáng)的途徑，而僅僅靠由外而向內(nèi)的輸入資源（兼并、投入）是可以做大，但沒有持續(xù)發(fā)展的能力。