應(yīng)收賬款的無追索權(quán)讓售。就是把應(yīng)收賬款作為商品賣給金融機(jī)構(gòu)，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移掉。   
　　關(guān)鍵字：企業(yè) 企業(yè)資金管理 管理 財(cái)務(wù)管理 應(yīng)收賬款 賒銷 金融風(fēng)險(xiǎn) 營銷風(fēng)險(xiǎn) 所得稅 保險(xiǎn) 擔(dān)保  
　　作為企業(yè)資金管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，應(yīng)收賬款管理直接影響到企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)效益。數(shù)據(jù)顯示，目前我國企業(yè)應(yīng)收賬款總量大約有5.5萬億 元人民幣，占企業(yè)總資產(chǎn)的30%左右，而大多數(shù)中小企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的60%以上是應(yīng)收賬款。因此,針對企業(yè)應(yīng)收賬款管理上可能存在的種種風(fēng)險(xiǎn)，結(jié)合企業(yè)自身 的實(shí)際情況，建立應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，從源頭上化解應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)已是刻不容緩。 
　　應(yīng)收賬款形成的根本原因 
　　造成企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下的原因可以從兩個(gè)方面來歸納。一方面是由于市場競爭的激烈，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增加了企業(yè)的競爭力，這些因素常常迫使企業(yè)不得不采用賒銷即發(fā)放信用的方式去爭取客戶，擴(kuò)大市場占有率，而很多企業(yè)又故意拖欠賬款，市場信用體制又不健全。 
　　另一方面是由于企業(yè)自身的問題。從主觀上我國企業(yè)管理者普遍只重銷售而忽視包括應(yīng)收賬款管理在內(nèi)的內(nèi)部管理，而客觀上他們對于應(yīng)收賬款管理無論是經(jīng)驗(yàn)還是理論都十分缺乏。 
　　市場競爭日益激烈，企業(yè)為了擴(kuò)大銷售，增加了企業(yè)的競爭力就是應(yīng)收賬款形成的一個(gè)重要原因.而賒銷本身是有風(fēng)險(xiǎn)的,這種賒銷風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)形成的原因. 
　　賒銷的風(fēng)險(xiǎn)，相信每個(gè)企業(yè)都有或大或小的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。賒銷實(shí)際上就是將企業(yè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間跨度拉長，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)放慢，經(jīng)營成本加大。由 于時(shí)間跨度拉長，發(fā)生壞賬的機(jī)率增多,企業(yè)不能收回賬款的風(fēng)險(xiǎn)也就越大,時(shí)間越長,風(fēng)險(xiǎn)就越大. 企業(yè)管理者唯有事先制定有效的保護(hù)措施，方能確保把失誤和風(fēng)險(xiǎn)降至最低,這就是我們要對客戶的信用有一定的把握。 所以企業(yè)信用管理是企業(yè)銷售部門向客戶發(fā)放信用的唯一依據(jù)，評價(jià)客戶信用差的,企業(yè)應(yīng)不對其進(jìn)行賒銷. 
　　應(yīng)收賬款對企業(yè)的影響 
　　降低了企業(yè)的資金使用效率，使企業(yè)效益下降 
　　由于企業(yè)的物流與資金流不一致，發(fā)出商品，開出銷售發(fā)票，貨款卻不能同步回收，而銷售已告成立，這種沒有貨款回籠的入帳 銷售收入，勢必產(chǎn)生沒有現(xiàn)金流入的銷售業(yè)務(wù)損益產(chǎn)生，銷售稅金上繳及年內(nèi)所得稅預(yù)繳，如果涉及跨年度銷售收入導(dǎo)致的應(yīng)收賬款，則可產(chǎn)生企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)墊付股 東年度分紅。企業(yè)因上述追求表面效益而產(chǎn)生的墊繳稅款及墊付股東分紅，占用了大量的流動(dòng)資金，久而久之必將影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況 被掩蓋，影響企業(yè)生產(chǎn)計(jì)劃，銷售計(jì)劃等，無法實(shí)現(xiàn)既定的效益目標(biāo)。例如，2001年，長虹公司為實(shí)現(xiàn)海外戰(zhàn)略，提高銷售額，迫不及待地想打開美國市場，在 數(shù)度赴美考察之后，長虹與當(dāng)時(shí)在美國市場有一定影響力的APEX公司在美國直接提貨。奇怪的是，一車車的彩電運(yùn)出去卻沒能為長虹換回大把的美元。長虹 2003年年報(bào)，2004年半年報(bào)都顯示，APEX公司拖欠長虹應(yīng)收賬款近40億元。正是由于這些應(yīng)收賬款長期不能回收，導(dǎo)致長虹流動(dòng)資金出現(xiàn)緊張，最終 影響長虹的股票價(jià)格降低，利潤減少。  
  
　　夸大了企業(yè)經(jīng)營成果 
　　由于我國企業(yè)實(shí)行的記賬基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，發(fā)生的當(dāng)期賒銷全部記入當(dāng)期收入。因此，企業(yè)賬上利潤的增加并不表示能如期實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流入。會(huì)計(jì)制度要 求企業(yè)按照應(yīng)收賬款余額的百分比來提取壞賬準(zhǔn)備，壞賬準(zhǔn)備率一般為3%~5%(特殊企業(yè)除外)。如果實(shí)際發(fā)生的壞賬損失超過提取的壞賬準(zhǔn)備，會(huì)給企業(yè)帶來 很大的損失。因此，企業(yè)應(yīng)收款的大量存在，虛增了賬面上的銷售收入，在一定程度上夸大了企業(yè)經(jīng)營成果，增加了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)成本。 
　　加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出 
　　賒銷雖然能使企業(yè)產(chǎn)生較多的利潤，但是并未真正使企業(yè)現(xiàn)金流入增加，反而使企業(yè)不得不運(yùn)用有限的流動(dòng)資金來墊付各種稅金和費(fèi)用，加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出。 
　　從企業(yè)角度看應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn) 
　　資金鏈斷裂破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)沒有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，不穩(wěn)定性和債權(quán)、債務(wù)關(guān)系就意味著面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。諸如韓國大宇，美國安然等世界世頭不是因?yàn)榧夹g(shù)上的原因而是因?yàn)榇罅坷?a href="http://www.hebeifangzhukou.com/caiwu/" target="_blank" class="keylink">財(cái)務(wù)杠桿導(dǎo)致的資金周轉(zhuǎn)困難而破產(chǎn)倒閉。 
　　融資風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)放貸過程中都會(huì)詳細(xì)調(diào)查客戶的財(cái)務(wù)狀況，應(yīng)收賬款過多意味著企業(yè)被迫計(jì)提較多壞賬損失。信用評級也會(huì)降低，從而影響到金融機(jī)構(gòu)放貸決策。此外上下游合作商一旦確信你存在資金缺必然會(huì)對你采取從緊資金往來政策。 
　　經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。資金不足加借貸困難，不少業(yè)務(wù)被迫放棄，無法進(jìn)行規(guī)模經(jīng)營，降低經(jīng)營成本，難于取得競爭優(yōu)勢。經(jīng)營收縮勢在必然。嚴(yán)重影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，造成企業(yè)資金的嚴(yán)重短缺，極不利于企業(yè)的再生產(chǎn)，同時(shí)也嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展和壯大。 
　　信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。大量應(yīng)收賬款在不同的行業(yè)有不同的風(fēng)險(xiǎn)，但是如果長期明顯高于同行平均水平，就會(huì)給外界傳遞公司是通過低價(jià)促銷維持經(jīng)營優(yōu)勢而不是通過品牌取得競爭優(yōu)勢的信息。沒有品牌信譽(yù)度不高無疑加劇經(jīng)營的困難。 
　　從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn) 
　　一是整個(gè)社會(huì)資金流動(dòng)緩慢，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，影響國家經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展。二是社會(huì)信用體系不健全，惡意欠款行為可能會(huì)惡性循環(huán)，各種違規(guī)行為會(huì)劇增。 
　　如何降低應(yīng)收賬款損失  
　　應(yīng)收賬款的損失包括逾期應(yīng)收賬款的資金成本,附加收賬費(fèi)用,壞帳損失,這些直接的損失比較顯而易見,另外,還有 一些間接的損失,比如,企業(yè)賒銷時(shí)雖然能使企業(yè)產(chǎn)生較多的利潤, 但是并未真正使企業(yè)現(xiàn)金流入增加, 反而使企業(yè)不得不運(yùn)用有限的流動(dòng)資金來墊付各種稅金和費(fèi)用, 加速了企業(yè)的現(xiàn)金流出, 主要表現(xiàn)為: 
　　企業(yè)流轉(zhuǎn)稅的支出。應(yīng)收賬款帶來的銷售收入, 并未實(shí)際收到現(xiàn)金, 流轉(zhuǎn)稅是以銷售為計(jì)算依據(jù)的企業(yè)必須按時(shí)以現(xiàn)金交納。企業(yè)交納的流轉(zhuǎn)稅如增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、資源稅以及城市建設(shè)稅等, 必然會(huì)隨著銷售收入的增加而增加。 
　　所得稅的支出。應(yīng)收賬款產(chǎn)生了利潤, 但并未以現(xiàn)金實(shí)現(xiàn), 而交納所得稅必須按時(shí)以現(xiàn)金支付。一旦應(yīng)收賬款無法及時(shí)收回時(shí),企業(yè)的資金就可能周轉(zhuǎn)不靈而不得不向銀行借債,借債就要承擔(dān)利息費(fèi)用;如果企業(yè)搞“三角債 ”,拖欠供應(yīng)商貨款的話,就無法取得購貨的現(xiàn)金折扣,或因?yàn)橘Y信的降低而無法獲得較優(yōu)的購貨優(yōu)惠,這樣就會(huì)增加產(chǎn)品的成本,在價(jià)格競爭時(shí)處于劣勢。如果同 一時(shí)間發(fā)生多起損失,超出了企業(yè)對應(yīng)收賬款損失最大的承受能力,企業(yè)就可能陷入嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī),甚至是破產(chǎn)。 
　　那么，如何降低應(yīng)收賬款損失呢?當(dāng)企業(yè)有好的投資機(jī)會(huì),此時(shí)卻由于很多應(yīng)收賬款未能及時(shí)收回,沒有足夠的資金時(shí)，就可以利用應(yīng)收賬款進(jìn)行融資，主要有以下四條途徑: 
　　應(yīng)收賬款證券化。企業(yè)可以根據(jù)自身的財(cái)務(wù)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)計(jì)劃 的具體要求，對應(yīng)收賬款證券化融資，借助證券化提供一種償付期與其資產(chǎn)的償還期相匹配的 資產(chǎn)融資方式，對資產(chǎn)負(fù)債表中具體項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化,盤活存量資產(chǎn)，增加資產(chǎn)流動(dòng)性。特別是對于那些產(chǎn)品單價(jià)高、收到款項(xiàng)期限漫長的企業(yè)來說，應(yīng)收賬款 往往在其資產(chǎn)負(fù)債表上占有相當(dāng)大的比重,將應(yīng)收賬款進(jìn)行證券化既能讓這部分資產(chǎn)產(chǎn)生流動(dòng)性又能很好的為企業(yè)融得資金。企業(yè)可以將其應(yīng)收賬款證券化，由銀行 擔(dān)任受托機(jī)構(gòu)，發(fā)行基于該筆應(yīng)收賬款的短期受益證券。 
　　應(yīng)收賬款的抵借。在新實(shí)施的《物權(quán)法》條款中，擴(kuò)大了動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的范圍，允許應(yīng)收賬款質(zhì)押，明確了應(yīng)收賬款的登記機(jī)構(gòu)為人民銀行信貸征信系統(tǒng)，在動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度方面取得了重大突破，有利于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值發(fā)揮，促進(jìn)企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資。 
　　應(yīng)收賬款的抵借是將企業(yè)的應(yīng)收賬款作為抵押品向銀行獲得借款的一種融資方式,分為整體抵借和特定抵借。尤其使用于中小型企業(yè),因?yàn)橹行⌒推髽I(yè)的 信用地位與社會(huì)地位使其不但難以進(jìn)入直接融資市場,間接融資也是困難重重,客觀上制約了中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中優(yōu)勢的發(fā)揮。應(yīng)收賬款的抵借能夠滿足中小企業(yè)的資 金需求,加速應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率。企業(yè)以自己的應(yīng)收賬款作抵押向銀行申請貸款.銀行的貸款額一般為應(yīng)收賬款面值的50%-90%.企業(yè)將應(yīng)收賬款抵押給銀行 后一般不通知相關(guān)的客戶。  
　　委托專業(yè)機(jī)構(gòu)追討或采取仲裁、法律訴訟的形式。當(dāng)應(yīng)收賬款已經(jīng)發(fā)生較大的損失時(shí),企業(yè)應(yīng)該盡快與債務(wù)方商討,必要時(shí)進(jìn)行債務(wù)重組。當(dāng)債務(wù)企業(yè)破產(chǎn) 時(shí),應(yīng)積極參與債權(quán)的申報(bào)以及追討,切勿錯(cuò)過追逃的最佳時(shí)機(jī)。對于有能力付款卻惡意拖欠的,企業(yè)自己追討一段時(shí)間后仍沒有實(shí)質(zhì)性的效果，可以委托專業(yè)機(jī)構(gòu) 追討應(yīng)收賬款，由其代理行使債權(quán)人的追討工作，當(dāng)然如果還不行，就只好應(yīng)用仲裁或法律訴訟來捍衛(wèi)自身的正當(dāng)權(quán)益了。 
　　在合同中約定所有權(quán)保留條款。根據(jù)我國《合同法》第134條規(guī)定：“當(dāng)事人可以在買賣合同中規(guī)定買受人未履行支付價(jià)款或其他義務(wù)的，標(biāo)的物所有 權(quán)屬出賣人。”這樣，只有客戶在付清全部貨款時(shí)，才能取得貨物的所有權(quán)，即使客戶破產(chǎn)了，由于該貨物的所有權(quán)仍然屬于企業(yè)，不會(huì)作為破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，從而很大程 度上保障了應(yīng)收賬款的安全。 
　　如何轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn) 
　　當(dāng)企業(yè)不愿意為某些應(yīng)收賬款承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，就要考慮如何將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移掉，金融機(jī)構(gòu)以其信息資金的優(yōu)勢，可以參與到企業(yè)應(yīng)收賬款的處置中來，通過主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，參與企業(yè)所創(chuàng)價(jià)值的分配，只要有以下兩種方式： 
　　應(yīng)收賬款的無追索權(quán)讓售。就是把應(yīng)收賬款作為商品賣給金融機(jī)構(gòu)，從而將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移掉。而在我國，一些商業(yè)銀行大都只接受有追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資業(yè) 務(wù)，但這是一個(gè)很好的開始，在不久的將來，我國將會(huì)出現(xiàn)一批專門從事應(yīng)收賬款經(jīng)營的公司，商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)也將不僅僅局限于有追索權(quán)的應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)。 
　　為特定的應(yīng)收賬款上保險(xiǎn)。目前，我國的保險(xiǎn)業(yè)尚未開展這個(gè)業(yè)務(wù)，但是應(yīng)該相信，有風(fēng)險(xiǎn)的地方就會(huì)有保險(xiǎn)，保險(xiǎn)業(yè)為應(yīng)收賬款提供保險(xiǎn)是遲早的事。 
　　取得第三方擔(dān)保。當(dāng)某客戶被評價(jià)為高風(fēng)險(xiǎn)等級時(shí),企業(yè)一般只與其進(jìn)行現(xiàn)金的交易,但是如果有第三方愿意為其提高擔(dān)保,承擔(dān)連帶責(zé)任的話,也應(yīng)該考慮對其采用賒銷，一旦發(fā)生損失,可以對第三方進(jìn)行追討。